(돌덩이강사의 경제수업)여러분 돈 공부해야 합니다[1.부의 기초편(돈의 기본개념을 알야야 한다) 01 환율이란?

환율이란 두 나라 사이의 화폐 교환 비율을 의미한다. 보통 외환 거래 때에 미국의 달러화를 많이 사용하기 때문에 미국의 1달러가 우리나라 화폐 얼마와 교환될 수 있는지 표시하는 방법을 많이 사용한다.

예를 들어 환율이 1,200원이라고 하면 미화 1달러가 원화 1,200원과 교환된다는 의미이다. 이렇게 볼 때, 환율이란 외국 화폐 1단위의 가격을 우리나라 화폐로 표시한 것이라고 할 수 있다.

환율의 결정

환율과 거래량에 따른 외화의 수요 · 공급 곡선

환율은 외국 화폐라는 상품에 붙여진 일종의 가격이다. 따라서 시장에서 수요와 공급에 의해 상품의 가격이 결정되는 것처럼 환율도 외환 시장에서 외화의 수요와 공급에 의해 결정된다. 상품이 필요할 때 수요를 하듯 외화의 수요도 외화가 필요한 상황에서 발생하며, 상품보다는 화폐를 가지고 싶을 때 공급을 하듯 외화보다 원화가 필요한 경우에 공급이 나타난다.

환율, 즉 외화의 가격에 따라 수요량과 공급량은 변한다. 이때 일반적인 시장에서 나타나는 수요 · 공급의 법칙과 마찬가지로 환율이 오를수록 외화의 수요량은 감소하고 공급량은 증가한다.

외화의 수요보다 공급이 많은 초과 공급 상황에서는 환율이 하락한다. 반대로 초과 수요 상황에서는 환율이 상승한다. 결국 외화의 수요량과 공급량이 같아지는 지점에서 외화의 가격인 환율이 결정 되는데, 이때의 환율을 ‘균형 환율’이라고 한다.

환율의 변동

환율 이외의 요인이 변하면 외화의 수요 · 공급에도 변화가 생기면서 곡선 자체가 이동하게 된다. 수요 곡선과 공급 곡선 자체의 이동은 균형 환율을 변화시킨다. 국민들의 소득 증가 등으로 인한 수입 및 해외 여행의 증가, 외국에 대한 투자 증가는 외화의 수요 곡선 자체를 오른쪽으로 이동시켜 환율을 상승시킨다. 반면에 수출 및 외국인의 국내 여행 증가, 외국인의 국내 투자 증가는 외화 공급 곡선 자체를 오른쪽으로 이동시켜 환율의 하락을 가져온다.

환율 변동의 영향

지금까지 살펴본 것처럼 환율은 시장 여건에 따라 상승하기도 하고 하락하기도 한다. 환율 변동은 다양한 경로를 통해 수출입, 물가 등 경제 전반에 큰 영향을 끼친다.

환율이 상승하는 경우를 생각하여 보자. 예를 들어 환율이 1,000원에서 2,000원으로 올랐다고 가정해 보자. 이는 이전보다 1달러를 구입하기 위해 더 많은 원화를 지불해야 한다는 의미이다. 즉, 원화의 가치가 달러화에 비해 떨어진 것이다. 이를 원화의 가치가 떨어졌다는 의미에서 ‘평가 절하’되었다고 표현하기도 한다.

우리나라에서 2,000원에 판매되는 상품은 원래 외국에서 2달러($)에 판매되었으나, 원화의 평가 절하로 인해 1달러에 판매된다. 즉 환율 상승으로 수출 가격이 하락하는 효과가 나타나는 것이다. 반면에 국내 시장에서 수입 상품의 가격은 2배로 상승하게 됨에 따라 수출은 증가하고 수입은 감소한다. 이로 인해 경상 수지가 개선되는 긍정적인 효과가 국민 경제에 나타난다. 그러나 외국에서 빌려 온 각종 외채의 부담이 커지면서 이를 갚아야 하는 기업들에게는 큰 부담을 지우는 일일 수 있다.

환율이 1,000원에서 2,000원으로 올랐을 때의 영향

반대로 환율이 하락하면 수출 상품의 가격은 상대적으로 오르고, 수입 상품의 가격은 낮아진다. 이에 따라 수출은 감소하고 수입이 증가하면서 국내 기업들의 생산이 감소하고 고용이 축소된다. 하지만 기업들의 외채 상환 부담을 감소시키는 긍정적인 영향이 나타나기도 한다.

[위 자료는 다음 백과사전에서 발췌한 내용입니다]

환율과 돈의 움직임

외국인 투자자가 우리시장에서 차지하는 비중은 30% 환율은 외환시장에서 달러의 양이 많고 적음에 따라 변동한다. 달러의 양이 많으면 원화 가치는 올라가고 달러의 양이 적으면 원화 가치는 내려간다. 이러한 환율의 차이로 인하여 이득(환차익)을 볼 수도 있고 손해(환차손)을 볼 수도 있다.

원점으로 돌아가서 미국인 투자자 스미스의 입장을 생각해보자 스미스는 돈을 벌려고 한국에 달러를 들고 왔다. 달러를 원화로 바꿔서 주식을 사려고 하는데 언제 바꾸는 것이 유리할까? 당연히 원화가 쌀 때(고환율) 낮은 가격의 주식을 사서 원화가 비쌀 때(저 환율)높은 가격의 주식을 팔고 나가면 가장 유리할 것이다.

예) 

1. 1,500원/달러→100달러=150,000원

2. 삼성전자 주식 1주=1만원→15주 매입

보통 고환율일 경우 우리나라 수출 기업들의 가격 경쟁력이 좋아져 실적이 개선되기 시작한다.

이들 수출 기업들이 달러를 많이 벌어올수록 외환시장에 달러 공급은 많아지고 기업 실적이 개선되는 추세에서 외국인 투자가 늘어나 외환시장에 달러가 늘어난다. 

자연히 환율은 내려가고 기업실적 개선에 힘입어 주가는 올라간다.

 

이제 1년이 지나서 원달러 환율은 1,000원/달러이 되고 삼성전자 주가는 2만원이 되었다.

스미스는 얼마의 이득이 났을까?

스미스가 가지고 있는 주식수 = 삼성전자 주식15주 = 300,000원 = 300달러(1년후 환율기준)

결론적으로 100달러를 가지고 와서 시세차익과 환차익을 더해 300달러를 만들어 본국으로 돌아 가게됩니다.(시세차익+환차익)